Аналитика рынка

Торговля металлами на LME

30 марта 2022 г. в 12:26

Сегодня российские производители кабелей и проводников вынуждены закупать медь даже на внутреннем рынке по цене, установленной на London Metal Exchange (LME). На LME торгуют разными металлами — оловом, свинцом, мелью, цинком, алюминием. На бирже можно купить фьючерсные и форвардные контракты, а также опционы на базовые металлы. Общий годовой объем торгов достигает 14 трлн долларов.

Рискованное место

Однако хаос на товарных рынках, связанный с ситуацией на Украине, раскачивает и биржевую инфраструктуру. Он уже нанес мощный удар по репутации LME, откуда начался исход хедж-фондов, считающих лондонскую биржу слишком рискованным местом для торговли.

Остановка торгов на LME 08 марта 2022 года

Стремительно растущие цены на фоне антироссийских санкций вызвали рост цен на медь и другие металлы. В итоге, санкции против России буквально взорвали сырьевые рынки: более чем в три раза увеличились котировки за день, после чего LME приостановила торги и заявила, что все сделки отменены.

По расчетам Bloomberg, на 08.03.22 сумма отмененных сделок составила около $3,9 млрд. Последний раз подобные события происходили в 1985 году, когда LME временно прекратила работу из-за краха рынка олова. Виновник в этот раз — никель. Вначале цены росли, так как инвесторы боялись сокращения отгрузок из подпавшей под санкции России, которая является крупным поставщиком. Однако истинной причиной хаоса многие игроки считают китайскую компанию Tsingshan Holding Group.

Ее владельца, Сян Гуанда, в Китае называют «Большая Шишка» и он имеет огромное влияние в китайских бизнес-кругах. Tsingshan Holding Group в год производит 600 тыс. тонн никеля. Для сравнения, российский «Норильский никель» — около 200 тыс. тонн. Сян Гуанда верил, что он, как крупнейший в мире игрок, сможет оказывать влияние на рынок никеля. Однако в этот раз тот оказался сильнее бизнесмена. Сян Гуанда сделал ставку на падение цен, но этого не произошло.

Цены росли на все металлы из-за геополитических рисков. В итоге, игроки с короткими позициями, в том числе Tsingshan Holding Group, начали пытаться выйти из них и начали откупать контракты с рынка, тем самым поднимая цену все выше и выше. В результате произошло short squeeze или «короткое сжатие» — быстрый рост стоимости актива из-за избытка его коротких продаж.

Сян Гуанда во время стремительного роста стоимости актива буквально за один день мог бы потерять 2 млрд долларов, если бы LME его не защитила и не отменила совершенные сделки. Биржа заявила, что резкий скачок цен создал системный риск для рынка. Главный исполнительный директор LME Мэтью Чемберлен заявил, что нескольким дилерам пришлось бы бороться за выживание, если бы биржа поступила иначе.

Естественно, мнения участников рынка относительно действий LME разделилось. С точки зрения трейдеров — это была нечестная игра и было настоящим потрясением.

Bloomberg цитирует менеджера фонда Commodities World Capital Люка Садриана, который торгует металлами уже 30 лет: «LME была моим хлебом насущным в течение очень долгого времени, но сейчас она стала слишком рискованным местом для торговли. Учитывая текущую неопределенность, я выхожу из всех своих позиций, несмотря на то, что я настроен крайне оптимистично в отношении меди».
«Рынок LME был открытым, и добросовестные пользователи заключили добросовестные контракты, они должны иметь возможность полагаться на них, — заявил Bloomberg соучредитель фонда Red Kite metals Дэвид Лили.
«Это одна из худших вещей, которые я когда-либо видел», — написал в своем Твиттере основатель крупного фонда AQR Capital Management с капитализацией 140 млрд долларов Клифф Эснесс.

Он также назвал руководство биржи слизняками и заявил, что у него отняли законную прибыль.

Но тех, кто уцелел на противоположной стороне сделки, законность, справедливость или соответствие традициям, естественно, не беспокоят.

«Я думаю, что биржа была абсолютно права, приостановив торги. На самом деле я думаю, что они должны были сделать это раньше, — сказал Марк Хансен, гендиректор компании Concord Resources Ltd, занимающейся торговлей физическим металлом. — Каждый заинтересован в упорядоченном, функционирующем рынке и мы уже видели результаты таких всплесков, когда потребители никеля закрывают сталелитейные заводы».

Также, инвесторы также обвинили Лондонскую биржу металлов в том, что она принимает решения в пользу Tsingshan Holding Group. Дело в том, что LME принадлежит Hong Kong Exchanges and Clearing, крупнейшим акционером которого является правительство Гонконга. Последнему, очевидно, невыгодно банкротство одной из крупнейших китайских сырьевых компаний. Как бы то ни было, биржевая инфраструктура LME по ходу этого кризиса буквально трещит по швам и массовый уход трейдеров ослабит эффективность этого рынка.

А что же Tsingshan Holding Group? Проблемы для китайского никелевого гиганта не закончены — корпорация все равно должна исполнить требования биржи по гарантийному обеспечению до момента истечения срока обращения фьючерсных контрактов.

Первая проблема — отсутствие свободных денежных средств в достаточном размере, чтобы внести обеспечение по фьючерсам, тк компания «осталась должна» (речь идет о 500 млн долларов недостающей маржи). Вторая — никель, который производит Tsingshan, не соответствует спецификации контракта и не может быть принят биржей для поставки в целях расчетов по короткой позиции. В итоге, магнат может стать жертвой еще большего числа маржин-коллов. Для рынка это станет своеобразным «эффектом бабочки», ведущим к труднопросчитываемым последствиям. Получается, что LME опять ждут потрясения и хаос.

А при чем тут мы и медь?

Как ни странно, но на фоне событий на LME и сложившихся тенденций, ожидания снижения цена на медь становятся более чем реальными. Цена на медь достигла рекордного максимума три недели назад. Трейдеры стремились запастись металлом на фоне лихорадочной торговли, хаоса на LME, исторически низких запасов и опасений усиления сбоев в цепочках поставок. Однако сейчас медь постепенно снижается в цене — примерно на 8 % по сравнению с рекордно высоким уровнем. Активность у многих трейдеров спала.

Медь с поставкой в мае торгуется на рынке Comex в Нью-Йорке по цене 4,67 доллара за фунт (10 300 долларов за тонну), против 5,04 доллара за фунт (11,100 долларов за тонну) в апреле. Широкое использование меди в промышленности, строительстве и в транспорте способствует корреляции её цены с общим экономическим ростом и производственной деятельностью.

В новом отчете Capital Economics утверждается, что на фоне более мрачного спроса в целом, особенно резко заметно формирование спада спроса в Китае, на долю которого приходится более половины мирового потребления меди. Спад производства будет сопровождаться спадом спроса и, как следствие, спадом цены.

В то время как Пекин установил минимальный уровень роста ВВП в 2022 году на уровне 5,3 %, реальные цифры будут ниже примерно в половину. ВСНП (Всекитайское собрание народных представителей) указало на умеренное смягчение и предположило, что чиновники предложат больше поддержки, если безработица поднимется намного выше нынешнего уровня. Рост ВВП на 2022 год ожидается более слабый, примерно 2,5 %.

Все, металлы, сырье, продовольствие и прежде активно дорожавшие, кратно выросли в цене. По сути, кризис ускорил ралли, которое набирало обороты в 2020 и 2021 годах. Этому есть ряд объяснений:

  • страна справляется с самыми высокими показателями COVID с начала пандемии (и нет признаков того, что страна откажется от политики «нулевой терпимости» к болезни),
  • более дорогие перевозки импорта в связи с торговлей нефтью выше 100 долларов за баррель,
  • ущерб экспорту, поскольку Европа и Япония потребляют меньше,
  • более высокая инфляция, вызванная скачком стоимости сельскохозяйственных товаров.

Все это дает основание предполагать, что между показателем спроса на медь и основной ценой будет большой разрыв. Что ж, следим за происходящим, читаем новости, анализируем, делаем выводы.

#LME #медь #инфляция

Источник: Кабельный завод «ЭКСПЕРТ-КАБЕЛЬ», руководитель отдела маркетинга Заславская Анна

👉 Подписывайтесь на Elec.ru. Мы есть в Телеграм, ВКонтакте и Одноклассниках

Информация о компании

Кабельный Завод «ЭКСПЕРТ-КАБЕЛЬ» это современное многофункциональное предприятие, которое разрабатывает и производит кабельно — проводниковую продукцию традиционных и уникальных марок для всех отраслей промышленности.
Читайте также
Новости по теме
Объявления по теме

КУПЛЮ: Купим кабели и провода б/у всех марок списанные на лом!

Кому сдать лом кабеля — У нас высокие цены на прием б/у кабеля! Как сдать кабели, цены на прием лома? Одним из основных источников лома цветных металлов является кабельный лом. Медный кабель – кабель с токопроводящими жилами, выполненными из электротехнической меди. Такой металл отличается минимальным содержанием примесей, что увеличивает его электро- и теплопроводность, делает мягким и ковким. Вышедший из строя или отработавший свой срок службы медный кабель охотно покупают пункты приема цветмета, но цены на провод могут сильно отличаться в зависимости от процентного содержания меди в сдаваемом сырье. Виды кабельного лома. Основу кабеля составляет токопроводящая жила из меди. Обычно в изделии имеется несколько изолированных друг от друга жил, которые заключены в общую оболочку.В зависимости от того, в каких условиях будет происходить эксплуатация, покрытие может быть усилено защитным экраном или броней. Выделяют следующие типы кабелей: - силовые кабели; - бытовые кабели; - контрольные провода; - специальные кабели. Силовые медные кабели предназначены для распределения электричества, подаваемого электростанцией к: - подстанциям, - объектам коммунального и транспортного хозяйства, - производственным предприятиями и др. Внутри таких изделий имеется до пяти токопроводящих жил. По материалу изоляции они делятся на несколько типов: - Одножильные с изоляцией из ПВХ пластика. Токопроводящая жила бывает однопроволочная и многопроволочная. Изделия такого вида имеют высокую устойчивость к возгораниям и повреждениям. - Резиновая изоляция используется для защиты гибких кабелей. - Бронированные кабели имеют медные токопроводящие жилы с бумажной изоляцией, пропитанной специальным составом. Дополнительно они покрыты свинцовой оболочкой с защитным слоем. Такие провода используются для прокладки под землей. - Бытовые имеют от одной до нескольких жил. Применяются для подключения приборов к переносным генераторам электроэнергии, а также сварочных установок к электросети. -...
Захаров Алексей · Вторкабель | Скупка кабеля | Приём кабельного лома · Вчера · Россия · Свердловская обл
Купим кабели и провода б/у всех марок списанные на лом!

КУПЛЮ: Покупаем ОК 46, ЦЛ-39, ЦУ-5, ТМЛ-5

Куплю сварочны электроды ОК 46, МР-3, Уони 13/55, ЦЛ-39, ЦУ-5, ТМЛ-5 Покупаем сварочный материалы, Электроды, Проволоку, Прутки, Припой Наша компания имеет Лицензию/разрешение по заготовке, хранению, переработке лома цветных и черных металлов Цена: 1200
Авхимович Александр · 24 января · Россия · Кемеровская область - Кузбасс

КУПЛЮ: Скупка кабеля, провода как лом

Купим медные кабели и провода всех марок, на лом! Продать дорого кабели и провода на лом — медный кабель имеет эксплуатационный срок, после которого рекомендуют произвести замену старого варианта медного кабеля на более новый кабель. Заменить б/у кабели в сотрудничестве с нашей компанией обозначает не выкинуть устаревший продукт (куплю лом меди), а выгодно сдать на переработку б/у медные кабели, провода, при этом утилизировать кабели и получить соответствующую денежную сумму. Принимаем лом кабеля, любых марок! Услуги по переработке лома медных кабелей — несмотря на то, что сейчас существует много компаний переработчиков кабельного, электротехнического и медного лома, которые выполняют приём кабеля и провода, переработку и утилизацию кабельного лома, далеко не любая из них может утилизировать б/у кабели всех типов и марок, и еще на оптимальных условиях, какие предлагает наша организация. Наша организация осуществляет закуп лома в Екатеринбурге: — лом кабелей, — нефтепогружной, — лом меди в изоляции, — с истекшим сроком годности, — силовой кабель б/у и с хранения, — демонтированный и неликвидный кабель — и многих других видов медного кабельного лома. Куплю дорого лом кабеля! У нас используется в ходе работ самое передовое и современное оборудование для переработки кабеля, и получения медного или алюминиевого лома металлов, так как приобретение кабеля б/у является одной из главных задач функционирования нашей фирмы. Переработаем кабели на лом! Приём на лом кабеля, провода — представляет собой с одной стороны удачную сделку для сдающей кабели на лом, и с другой стороны ответственное мероприятие для нас переработчиков кабельного и медного лома. Необходимо грамотно произвести оценку массы лома меди или лома алюминия, в составе кабельного лома. Сделать расчет и на основе этих данных рассчитать сумму оплаты за принимаемые медные кабели и провода списанные в металлолом. Мы скупаем и перерабатываем кабельный лом: — обрезки кабелей...
Захаров Алексей · Вторкабель | Скупка кабеля | Приём кабельного лома · Вчера · Россия · Свердловская обл
Скупка кабеля, провода как лом

КУПЛЮ: Закуп стружки, прием металлолома в Челябинске, вывоз лома.

СТРУЖКА - стружка стальная, чугунная; - стружка из нержавеющей стали; - Стружка цветных металлов- алюминиевая, свинцовая, медная, бронзовая, латунная, титановая и др. - Стружка быстрорежущей стали. ЛОМ: - стальной лом; Так же интересует негабаритные рельсы, колесные пары, куплю лом рельс; - стальные канаты и проволока; - лом чугуна; Закупаем лом оцинкованной стали, лом оцинковки (оцинковку) от 1тн Челябинск Прием оцинковки, покупка оцинковки, куда сдать оцинковку, цена тонны оцинковки, лом оцинкованный. - лом и отходы марганцовистых сталей -траки, плиты, мольные шары, зубья ковшей; - лом нержавеющей стали и другие Лома Группы Б; - Цветных металлов- алюминий, свинец, медь, никель, титан, цинк, вольфрам и их сплавы. - Твердых сплавов- инструмент: фрезы, метчики, сверла, сменные многогранные и напайные пластины импортного и Российского производства, лом быстрорежущей стали- Р6М5, ВК, ТК, Р18, Р9 и др.
Гольцев Анатолий · Группа chellom · Вчера · Россия · Челябинская обл
Закуп стружки, прием металлолома в Челябинске, вывоз лома.

КУПЛЮ: Куплю медный и алюминиевый кабель бу, неликвиды

Завод «УРАЛКАБЕЛЬ» по переработки кабеля работая на рынке более 10 лет приобретает на постоянной основе, по высоким ценам, любые объемы лом медного и алюминиевого кабеля, обрезки кабеля, неликвиды кабеля, кабель б/у, кабель с хранения, кабель с резерва, кабель в ПВХ, кабель нефтепогружной б/у, кабель силовой, кабель телефонный, кабель контрольный, кабель в грунте, резиновой, стальной, свинцовой или алюминиевой оболочке. Интересует медный и алюминиевый кабель МКСБ, КМБ, КПБП, КПБК, ТПП, ППВ, ВВГ, АВВГ, АС, КВВГ, ТРВ, П-296, П-270, а также кабель любых других марок. Самовывоз с любого региона России. Ищем партнеров для долгосрочного сотрудничества!!! ВЫСОКИЕ ЦЕНЫ!!! БЫСТРЫЙ РАСЧЕТ!!! с. 89507435124 viber, WhatsApp, г. Челябинск.
Окольников Максим · ООО "УралКабель" · Вчера · Россия · Челябинская обл
Куплю медный и алюминиевый кабель бу, неликвиды
ООО «Копос Электро» — представительство чешской корпорации KOPOS KOLIN а.s. в Российской Федерации. Основным видом производства компании является электромонтажные изделия для кабельных систем. Количество изделий в серийных линейках продукции бренда KOPOS превышает 8 тысяч наименований.