В последние пять лет в металлургической отрасли активность западных и российских инвесторов резко возросла. Главная причина — стабильно высокий спрос на металлопрокат в мире, причем в развивающихся странах потребления металла растет опережающими темпами. В настоящее время металлопрокат является универсальным продуктом, который используется практически во всех отраслях экономики. В частности, электротехническая сталь является одним из основных материалов для электротехнической и электронной промышленности. В будущем ослабление спроса на плоский металлопрокат не ожидается, т.к. останется основным сырьевым материалом в трубной отрасли, автомобилестроении, машиностроении, энергетики и др. отраслях. Это будет обеспечивать выкую прибыльность мировой металлургической отрасли, что и подогревает интерес инвесторов к предприятиям-производителям стальной продукции, в т.ч. к заводам, выпускающим металлопрокат из электротехнических сталей.
Текущие тенденции развития
На мировом рынке электротехнической стали можно выделить две основные страны — Китай и Япония, на долю которых приходится более половины производства и потребления данного вида металлопроката. Однако мощноти по производству и объему потреблению в этих странах не сбалансированы. Если Китай является крупнейшим импортером в мире электротехнического металлопроката, то Япония основным экспортером данного сортамента стали. Среди других ключевых регионов можно выделить экспортноориентированные страны, т.е. объем производства электротехнического сортамента превышает емкость внутреннего потребления — Россия, Корея, Германия и Тайвань. Основными странами нетто-импортерами являются: Малайзия, Индия и Турция.
Пожалуй только США является единственной страной в мире, в которой производственные мощности сбалансированы с объемом внутреннего потребления. В 2006 г. доля производства и потребления электротехнического металлопроката в США составила 4% в общемировой структуре (рис. 1).
Таким образом, наблюдаемый дисбаланс в мире между объемом производства и потребления по регионам будет определять дальнейшее развитие электротехнической отрасли и ее консолидацию по производителям. Предпосылки к такому развитию уже существуют. Например, за последние пятнадцать лет на мировом рынке электротехнической стали были совершены десять крупных сделок по слиянию и поглощению (M&A;). Основными компаниями-покупателями являлись ThyssenKrupp Steel и Mittal Steel (см. Таблицу 1). Больший интерес данных производителей к новым приобщениям вызван в первую очередь стратегией развития своего бизнеса, когда производству металлопроката из электротехническим марок сталей отдается высокий приоритет. Поэтому в настоящее время данные компании являются мировыми лидерами по объему производства электротехнической стали.
Компания-покупатель | Поглощаемая компания | Страна | Дата | Сумма сделки, млн. долл. |
---|---|---|---|---|
Mittal Steel | Stalproduct | Польша | 1992 г. | 37 $ |
Mittal Steel | Valin Group | Китай | 1996 г. | 314 $ |
ThyssenKrupp Steel | Friedrich Krupp Gmbh | Германия | 1999 г. | 8 млрд. $ |
ThyssenKrupp Steel | AST Terni | Италия | 1999 г. | (в составе Krupp) |
ThyssenKrupp Steel | EBG India Privat | Индия | 2000 г. | (в составе Krupp) |
ThyssenKrupp Steel | UGO | Франция | 2000 г. | (в составе Krupp) |
Mittal Steel | Ispat Karmet | Казахстан | 2003 г. | 4.5 млрд. $ |
Mittal Steel | Valcovny Plechy | Чехия | 2004 г. | 34 $ |
НЛМК | ВИЗ-Сталь | Россия | 2006 г. | 550 $ |
Mittal Steel | ARCELOR | ЕС | 2006 г. | 32.3 млрд. $ |
Перспектива развития
Так куда все таки «идет» рынок? Попробуем в этом разобраться.
В период 1980—2006 г. производство электротехнической стали в мире возросло на 3,6 млн.т. и составило около 11 млн.т. В тоже время количество производителей электротехнической стали в мире сократилось более, чем в двое и в 2006 г. составило 42 независимых производителя. Таким образом, мировая отрасль имеет устойчивую тенденцию к консолидации, например, за указанный исторический промежуток времени мировая отрасль консолидировалась с низкого (88 заводов) до среднего (42 производителя) уровня значений. Причем в сегменте рынка плоского проката из трансформаторной стали число производителей в среднем в три раза меньше по сравнению с сегментом рынка динамной стали. Такой «расклад сил» по производителям объясняется в первую очередь большей прибыльностью металлопроката из трансформаторной стали и как следствие большей привлекательностью для совершения сделок по слиянию и поглощению предприятий, работающих в данном сегменте рынка (рис. 2).
В развитых странах электротехнический рынок уже в настоящее время высоко консолидирован по производителям, т.к. прокатные мощности сконцентрированы у 1-3-х крупных производителей металлопроката. В настоящее время к таким странам можно отнести Японию и Западную Европу (рис. 3).
Номер | Компания | Город | Страна | Номер | Компания | Город | Страна |
---|---|---|---|---|---|---|---|
1 | ВИЗ-Сталь | Екатеринбург | Россия | 18 | Wickeder Westfalenstahl GmbH | Викеде Руе | Германия |
2 | Северсталь | Череповец | Россия | 19 | Voestalpine Stahl GmbH | Линц | Австрия |
3 | НЛМК | Липецк | Россия | 20 | Marctgaglia | Gazoldo degli Ippoliti | Италия |
4 | US Steel | Питсбург | США | 21 | Arcelor SA | Люксембург | Люксембург |
5 | ATI Allegheny Ludlum Corp | Питсбург | США | 22 | Stalproduct SA | Босния | Польша |
6 | WCI Steel Inc. | Варрен | США | 23 | US Steel Kosice sro | Кошице | Словакия |
7 | AK Steel Corp | Мидлтаун | США | 24 | Acroni d.o.o Jesenice | Jesenice | Словения |
8 | JFE Steel Corp | Токио | Япония | 25 | Arcelor Saint Chely d'Apcher | Saint Chely d'Apcher | Франция |
9 | Nippon Steel Corp | Токио | Япония | 26 | Valcovny Plechu as | Frudek-Mistek | Чехия |
10 | Dofasco Inc | Бурлингтон | Канада | 27 | Surahammars Bruks AB | Surahammar | Швеция |
11 | Siderar SAIC | Buenos Aires | Аргентина | 28 | Wuhan Iron&Steel; | Wuhan City | Китай |
12 | Cosipa-Cia Siderurgica Paulista | Сао Пауло | Бразилия | 29 | Taiyuan Iron&Steel; | Taiyuan City | Китай |
13 | Usiminas | Belo Horizonte | Бразилия | 30 | Anyang Iron&Steel; | Anyang City | Китай |
14 | Ahmsa | Monclova | Мексика | 31 | Chongqing Iron&Steel; | Chonging | Китай |
15 | Orb Electrical Steel Ltd. | Ньюпорт | Великобритания | 32 | Shunde Posco Coated Steel | Foshan City | Корея |
16 | Cogent Power Ltd. | Ньюпорт | Великобритания | 33 | Erdemir | Тырговиште | Румыния |
17 | ThyssenKrupp Electrical Steel | Gelsenkirchen | Германия |
Средняя консолидация электротехнической отрасли по производителям приходится на рынки США и Восточной Европы. Здесь количество местных производителей не превышает пяти. Низкая консолидация отрасли приходится на Китай, т.к. число независимых производителей плоского проката из электротехнических сталей составляет более десяти.
В долгосрочной перспективе консолидация отрасли продолжится и к 2011 г. может достигнуть высоких его значений, когда на рынке останутся только крупные производители, а их суммарное количество будет составлять около 27. Возможные крупные сделки M&A; в мировой электротехнической отрасли, например ThyssenKrupp и AK Steel или ThyssenKrupp и Corus и др. Стоит отметить, что российские производители будут искать новые рынки сбыта электротехнической металлопродукции, свободный выход на которые может обеспечить интеграция с местными производителями аналогичной продукции. Возможными приоритетными направления интеграционных процессов будут являться рынки Восточной Европы и США. Однако, дальнейшая консолидация мировой отрасли возможна в первую очередь за счет развивающихся стран. Среди них наиболее привлекательной является Китай за счет следующих факторов:
- количество независимых производителя (около 14);
- высокая емкость внутреннего рынка электротехнической стали (4.3 млн.т. в 2006 г.);
- интенсивные темпы роста внутреннего потребления электротехнической стали (11% в год);
- низкие уровень оплаты труда.
Таким образом, производство электротехнической стали развивается по пути укрупнения производств, объединения интеллектуального потенциала и технических возможностей различных производителей. В перспективе ожидается дальнейшая консолидация мировых производителей электротехнической стали до высокого уровня, когда суммарное количество производителей будет составлять около 27.
Евгений ДАНИЛОВ.
Литература:
- International Iron and Steel Institute. Steel statistical yearbook. 2006.
- International Iron and Steel Institute. World steel in figures. 2006.
- Новолипецкий металлургический комбинат. Презентация по сделке приобретения ООО «Виз-сталь». Сентябрь 2006.
- Федеральная антимонопольная служба РФ. Обзор рынка трансформаторного проката. 2006.
- Рынок слияний и поглощений. № 12 (339). 2007.